nengcao@mail.com

企业开始精打细算。支付机构不再一味烧钱补贴，因为补贴已不能扭转用户的支付习惯，补贴一停，用户还是回到两大巨头那里去，其他机构为补贴而补贴，意义不大；贷款机构仍然依靠平台导流获客，但基于实际放贷金额的利息分润成了主流的付费模式，多少人点击广告不重要，多少人借到钱（创造利息收入）才重要；

（作者单位：前海期货）注：本文有删节责任编辑：张瑶中新网2月6日电 据外媒报道，时隔22年，美国参议院再次迎来历史性时刻。参议院当地时间5日下午（北京时间6日晨）表决针对总统特朗普的弹劾案，以52票“无罪”对48票“有罪”和53票“无罪”对47票“有罪”，先后否决了两项弹劾条款，特朗普被判无罪。

互联网资管边界不清由互联网金融风险专项整治工作领导小组下发，落款时间为3月28日，名称为《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》（下称《通知》），对互联网资管做出了明确规定：资产管理须纳入金融监管；依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融管理部门的资管业务牌照或资管产品代销牌照，互联网平台为各类交易所代销资管产品也被列为违规。未经许可的须立即停止，否则将被列入非法金融活动，存量部分应当最迟于2018年6月底前压缩至零。

加上近日的H股“全流通”改革，易会满提出的9条对外开放务实举措中，目前已经落地6条。随着对外开放举措不断落地，如是金融研究院院长、首席经济学家管清友对《证券日报》记者表示，对于国内金融市场来说，长线资金加速流入中国市场，中国市场将逐渐与国际接轨。

虽然耶伦表达了对经济活动的整体乐观态度，但投资者的投资配置似乎还是透露出避险情绪。美联储很可能已完成最后一次加息？美联储加息无疑也是美联储前主席绕不开的问题。耶伦表示，如果全球经济出现下滑并外溢至美国，美联储很有可能已经实施了此轮加息周期中的最后一次加息。“或许再加息两次也是完全可能的。”但其就指出，希望美联储在再次加采取行动前“暂停下来，评估一下经济现状”。

例如，2018年，恒瑞医药的P/E一度超过了100倍。但美国顶尖药企的P/E相对稳定，一般维持在10-20左右。总的来说，中国药企的估值比美国更高。中美：同样的医疗行业，不同的投资风格无论美股还是A股，医疗保健板块的表现都好于各自大盘。标普500医疗保健指数年化回报为16.31%，超过标普500指数0.7个百分点。沪深300医药卫生指数年化回报12.39%，超过大盘约6个百分点。